8月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)發(fā)布在即。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果逐步顯現(xiàn)，8月主要指標(biāo)有望回升。結(jié)合多項(xiàng)高頻數(shù)據(jù)、先行指標(biāo)看，9月以來(lái)經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速將較二季度明顯回升。穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)有效發(fā)力，正進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。
需求回暖明顯
從一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，當(dāng)前需求端回暖勢(shì)頭比較明顯。
一方面，商品需求開(kāi)始回暖。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)新公布，8月中國(guó)大宗商品指數(shù)為102.3%，較上月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)，升至2021年5月以來(lái)高水平，顯示商品需求開(kāi)始回暖，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化。“進(jìn)入9月份，傳統(tǒng)施工旺季來(lái)臨，國(guó)內(nèi)商品需求有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，加之政策利好釋放，預(yù)計(jì)市場(chǎng)信心將恢復(fù)，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)基本確立。”中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)表示。
得益于政策支持，汽車(chē)消費(fèi)需求旺盛。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，8月乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)187.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.9%。乘聯(lián)會(huì)認(rèn)為，汽車(chē)下鄉(xiāng)加快推進(jìn)、車(chē)市旺季來(lái)臨，將拉動(dòng)新一輪汽車(chē)消費(fèi)，帶來(lái)可觀增量。
消費(fèi)同比增速有望回升。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速將由7月的2.7%回升至4.2%。
另一方面，投資需求加快釋放。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，9月以來(lái)，已有山東、江蘇、湖北等地集中簽約、開(kāi)竣工一批重大項(xiàng)目。王青預(yù)計(jì)，前8月基建投資增速將升至7.9%，較前值提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。展望四季度，基建投資增速將進(jìn)一步加快，全年基建投資同比增速有望接近10%，遠(yuǎn)超上年0.4%的增長(zhǎng)水平。
工業(yè)生產(chǎn)保持韌性
從生產(chǎn)端看，工業(yè)生產(chǎn)保持韌性。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新數(shù)據(jù)顯示，8月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。
“8月制造業(yè)PMI較上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)指數(shù)持平于49.8%，說(shuō)明盡管8月受疫情等因素影響，但制造業(yè)生產(chǎn)并未明顯放緩?！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬預(yù)計(jì)，8月工業(yè)增加值同比增速將由7月的3.8%上升至3.9%。
進(jìn)入9月，隨著局部疫情及高溫天氣等不利因素緩解，工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)。
在四川品重建工有限責(zé)任公司的生產(chǎn)車(chē)間里，300余名專(zhuān)業(yè)工人分散在生產(chǎn)線的各個(gè)環(huán)節(jié)，正忙著將一塊塊鋼板變成規(guī)格不一的鋼材原件?！?月，我們的生產(chǎn)進(jìn)度受到一些影響，接下來(lái)要加班加點(diǎn)把累積的訂單做完，奮力沖刺全年目標(biāo)！”中秋節(jié)后上班天，四川品重建工有限責(zé)任公司總經(jīng)理陳虎向全體員工發(fā)出沖刺全年目標(biāo)任務(wù)的號(hào)召。
高頻數(shù)據(jù)也顯示，生產(chǎn)端正呈現(xiàn)積極變化。上一周，主要鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升；瀝青裝置開(kāi)工率周度指標(biāo)升至39.7%，環(huán)比提高1.60個(gè)百分點(diǎn)；螺紋鋼、PVC(聚氯乙烯)、焦化、PTA(精對(duì)苯二甲酸)等行業(yè)開(kāi)工率上行。
“需求旺季到來(lái)，以及局部疫情、高溫天氣等不利因素緩解，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)形成助力，預(yù)計(jì)三季度工業(yè)生產(chǎn)將企穩(wěn)回升。”財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明說(shuō)。
政策形成合力
在需求回暖、生產(chǎn)恢復(fù)背景下，經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。
中信證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，受益于政策效應(yīng)不斷釋放，投資、消費(fèi)增速將繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速將較二季度明顯提高。中泰證券宏觀首席分析師陳興表示，三季度經(jīng)濟(jì)增速將顯著反彈，整個(gè)下半年經(jīng)濟(jì)增速將明顯超過(guò)上半年，全年經(jīng)濟(jì)增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中將保持較高水平。
就當(dāng)前而言，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)還需鞏固。日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，抓住當(dāng)前緊要關(guān)口，及時(shí)果斷施策，保持合理政策規(guī)模，用好工具箱中可用工具，加力鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)。
“一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，接續(xù)政策落點(diǎn)精準(zhǔn)，政策持續(xù)用力，對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)起到推動(dòng)作用。”中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院研究員白景明說(shuō)，一方面，應(yīng)加強(qiáng)中央和地方協(xié)同聯(lián)動(dòng)，及時(shí)用好專(zhuān)項(xiàng)債、政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，盡快形成實(shí)物工作量，讓政策及時(shí)落地見(jiàn)效；另一方面，注重用改革的辦法拓展政策空間。
溫彬認(rèn)為，各方面政策有望形成合力，進(jìn)而推動(dòng)信用擴(kuò)張，熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)